El BCE mantiene los tipos de interés en el 2,75%, pero prepara subidas para agosto

El Banco Central Europeo (BCE) decidió ayer mantener su principal tasa de interés en el 2,75%, tras su reunión mensual sobre política monetaria. Sin embargo, el instituto comunitario podría retomar la senda de las subidas en agosto, siempre en función de la evolución que tenga la inflación en la zona euro durante las próximas semanas y de la marcha de la recuperación de las principales economías continentales.

La mayoría de los economistas y los mercados habían previsto que se mantuviera este indicador. El BCE subió sus tasas un cuarto de punto hace un mes, y nunca lo ha hecho dos veces seguidas. De hecho, el banco europeo también aumentó su tipo en diciembre y en marzo pasados, en ambos casos un cuarto de punto.

El presidente de la institución, el francés Jean-Claude Trichet, volvió ayer a hablar de «vigilar muy de cerca» los riesgos de aumento de la inflación, por lo que su próximo gesto en materia de tipos será probablemente a finales de agosto, según predicen muchos economistas. Otros, por el contrario, apuntan ese posible incremento para la reunión que los consejeros del BCE tendrán por teleconferencia el 3 de agosto próximo.

Circunstancias

Tras la última subida, los protectores del euro dijeron claramente que les parece necesario un nuevo endurecimiento de las condiciones del crédito. Los riesgos de subida de los precios debido al alza del petróleo y de impuestos, el temor a un aumento de la inflación unido a la abundancia de liquidez y el incremento de préstamos al sector privado son las razones para que el banco actúe en ese sentido.

Algunos responsables del BCE alimentaron las especulaciones sobre una aceleración del ritmo de subida de las tasas, o de un gesto más agresivo en forma de una alza de medio punto. Pero todos insisten en el hecho de que el próximo gesto está condicionado a la continuación de la mejora económica de la zona euro y que las próximas estadísticas económicas serán cruciales en este sentido.

El crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en el segundo trimestre en la zona euro se publicará a mediados de agosto, y el BCE esperará sin duda a ver sus previsiones de coyuntura confirmadas por este dato antes de volver a ajustar el cinturón a los préstamos.

Cada tres meses

En el ciclo actual de alzas de tasas, que comenzó en diciembre, el instituto subió un cuarto de punto sus tasas cada tres meses, y la mayoría de los economistas estima que mantendrá este ritmo para alzar su tasa principal al 3,25% a finales de este año.