‘Stablecoins’, la ascensión de las criptomonedas sin sobresaltos
Referenciados en relación de paridad con otros activos, estos ‘token’ se reivindican como alternativa segura y económica para realizar transferencias
Realizar transferencias con la tecnología blockchain eliminando la volatilidad de precios de las criptomonedas. Esta es la gran ventaja que ofrecen las ‘stablecoins’, monedas digitales de las que cada unidad tiene una paridad 1:1 con otro activo. Es decir, cada token puede ser equivalente a un dólar, un euro, un yen o también lo puede ser a una materia prima como el oro u otra criptodivisa. Así, mantienen precios estables para realizar transferencias seguras e inmediatas con la tecnología blockchain sin tener que comprar primero el bitcoin, que ha caído un 40% desde noviembre de 2021.
«Son una solución para todos aquellos usuarios que desean refugiarse de la volatilidad de las criptomonedas sin tener que intercambiarlas por moneda fiduciaria», dice Alberto Ortiz, country lead Iberia de Binance, un ‘exchange’ de compraventa de criptomonedas. En conjunto, todas las ‘stablecoins’ tienen una capitalización de mercado de 183.369 millones de dólares. La criptomoneda Tether representa el 43% de esa cantidad, mientras que otro 28% corresponde a USD Coin.
Otras ‘stablecoins’ populares y con mayor capitalización son Binance USD y TerraUSD. Todas, junto a Tether y USD Coin, están ancladas al dólar con un valor de 1:1. Y existen dos grupos de ‘stablecoins’ que emplean diferentes métodos para intentar mantener esa paridad. En un grupo están las que están las controladas por un algoritmo; en otro, las ‘colateralizadas’, o respaldadas por otros activos, explica Sergio Gualix, CEO de Oubita, una plataforma de compraventa de criptomonedas. En el primer caso, la propia cadena de bloques controla la volatilidad de las monedas para evitar fluctuaciones de precio mediante algoritmos y ‘smart contracts’. «Un ejemplo de este grupo es USDX», dice el experto. Mientras tanto, las ‘colateralizadas’ respaldan su capitalización de mercado con dólares, euros u otras criptomonedas. La necesidad de disponer de esos activos para respaldar la cantidad de criptomonedas ‘colateralizadas‘ es el mayor obstáculo para la adopción general de las ‘stablecoins‘. «No podemos crear un millón de tokens Binance USD sin tener un millón de dólares que los respalden», dice Ortiz, de Binance.
«La que más me gusta es Dai, porque es una ‘stablecoin’ no emitida por una entidad centralizada, sino por un protocolo informático (Maker)», dice Javier Castro-Acuña, business controller director de Bitnovo, otro ‘exchange’ de criptomonedas. Es decir, mientras Tether está controlado por la empresa de Hong Kong Tether Limited o Binance USD pertenece a la empresa Binance, Dai está gestionado y regulado por la organización descentralizada Maker DAO, compuesta por los propietarios del token MKR. Sólo los titulares de MKR pueden votar los cambios para garantizar la estabilidad de Dai.
Los precios de las ‘stablecoins’ son más baratos para realizar transferencias que los de una entidad financiera clásica. Mientras que una transferencia internacional con un banco nos hace incurrir en altas comisiones, con Tether puede costar entre 5 y 10 dólares, o entre 0,1 y 1 dólar con Binance USD, explica Ortiz.
Ya se mueven grandes cantidades en transferencias de ‘stablecoin’. «El volumen medio diario ronda los 50.000 millones de dólares durante los últimos 30 días», dice Castro-Acuña tras revisar datos de Coingecko, una de las webs análisis para recabar información sobre criptomonedas. A pesar de estos niveles, no todas las stablecoins tienen la misma liquidez. Por ejemplo, Tether es una de las más antiguas y una de las más utilizadas, por lo que su nivel de liquidez es mayor que el de otras. «Las que están respaldadas por otras criptomonedas ofrecen mayor liquidez que las que están respaldadas por fiat. Sin embargo, las respaldadas por fiat son más fáciles de entender para nuevos usuarios», dice Gualix, de Oubita. El término fiat se refiere al dinero real, es decir, el que se decreta de curso legal por un Estado, como el dólar o el euro.
A la espera del BCE
Estas ‘stablecoins’ se encuentran en manos de corporaciones o de organismos descentralizados, como es el caso de Dai. Sin embargo, podrían llegar a perder atractivo con la llegada de las CBDC: monedas digitales emitidas por los bancos centrales, como el euro digital. «‘Stablecoin’ es una criptomoneda que no está regulada, mientras que CBDC está completamente regulada y monitoreada por las autoridades monetarias de una nación»¸ dice Gualix. El BCE espera que el euro digital esté listo para 2025.
En principio, estas CBDCs permitirán hacer lo mismo que las ‘stablecoins’, es decir, usar blockchain para realizar transferencias en monedas respaldadas por los bancos centrales. Esto facilitaría una mayor adopción del universo de las criptomonedas por la confianza que crean estos sistemas en el ciudadano, pero al estar más reguladas, las CBDC perderían esos aires de libertad que mueven el ecosistema de las criptodivisas. «Dependiendo de cómo se gestionen, las CBDC podrían convertirse en una herramienta para un mayor control sobre la población»¸ dice Castro-Acuña.
Teher, una reina bajo sospecha
Tether es la tercera criptomoneda más grande en capitalización de mercado, unos 78.736 millones de dólares. Esa cantidad es el 43% de los 183.369 millones de dólares de capitalización de mercado de todas las stablecoins combinadas. Tether se basa en la cadena de bloques de Ethereum. Es una de las criptodivisas más utilizadas para realizar transferencias a diario. Sin embargo, se vio envuelta en la polémica en mayo del año pasado tras publicar un informe en el que se indicaba que sólo el 2,9% de sus tokens estaban respaldados por dinero en efectivo y más del 65% estaban en papel comercial o papel de empresa. En octubre, una agencia gubernamental estadounidense multó a Tether con 41 millones de dólares por emitir afirmaciones engañosas de que estaba totalmente respaldada por el dólar estadounidense.
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