Naturgy cierra la compra del 34% del Medgaz y pasa a tener el control con Sonatrach
La compañía argelina es el primer proveedor de gas a España y el cuarto accionista del grupo español
Naturgy ha cerrado hoy la compra del 34% del gasoducto Medgaz al fondo Mubadala -accionista de referencia de Cepsa- por unos 445 millones de euros tras la cual la sociedad pasará a ser propiedad exclusiva de Naturgy (con el 49%) y de Sonatrach (51%). La operación permite a Naturgy transformar su participación del 14,95% en Medgaz en una participación estratégica que le permitirá el control conjunto de la sociedad, junto con Sonatrach.
La transacción valora así el 100% del capital de Medgaz en 1.300 millones de euros con un «enterprise value» de aproximadamente 1.900 millones de euros, equivalente a 6.9x el ebitdaesperado en 2021, que incluye el programa de expansión aprobado de 2 bcm/a del gasoducto actual, que aumentará la capacidad en un 25% hasta los 10 bcm de volumen y estará operativo en 2021. Se espera que Medgaz distribuya dividendos por encima de los 130 millones de euros anuales a partir de 2021.
Como ya se avanzó al mercado, Naturgy adquiere este 34% a través de un vehículo (SPV), para el que la compañía ya ha suscrito un acuerdo con BlackRock’s Global Energy & Power Infrastructure Fund (GEPIF) por el que éste adquirirá un 50% al mismo precio acordado para la compra de esta participación a Mubadala. Naturgy avanza en paralelo para la finalización de esta segunda transacción y espera concluirla en el tercer trimestre de este ejercicio. Esta operación en su conjunto no supondrá salida de caja para Naturgy, preservando, por tanto, su liquidez.
«En su conjunto es una operación muy atractiva para Naturgy, tanto por tratarse de un activo de infraestructuras estratégico, donde incrementamos nuestra posición de control notablemente, como por los términos financieros alcanzados en el acuerdo, que cumplen con nuestros criterios de generación de valor para el accionista», ha señalado el presidente de Naturgy, Francisco Reynés.
La operación refuerza además la alianza estratégica de Naturgy con Sonatrach y de Argelia con España. La compañía argelina Sonatrach es el primer proveedor de gas a España y es a su vez el cuarto accionista de Naturgy, con una participación del 4%.
