Un año de más ajustes y con la vista puesta en nuevas fusiones
Las entidades piden al BCE diferir en tres años los ajustes de capital para promover las integraciones
La banca arranca 2020 con los mismos desafíos pendientes del año pasado. El objetivo último de la industria financiera es mejorar la raquítica rentabilidad del negocio en un contexto macroeconómico y monetaria que va a seguir sin ayudar: los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) seguirán en tasas negativas y la actividad económica está en fase de desaceleración . Ese escenario obliga a las entidades a un mayor esfuerzo de reducción de costes y podría forzar, en última instancia, nuevas fusiones.
La presión sobre los bancos tanto españoles como europeos no procede solo del entorno supervisor, sino especialmente de los mercados. Y así lo reflejan las cotizaciones en Bolsa de las entidades financieras de toda la Eurozona. Las acciones de los bancos españoles, por ejemplo, cotizan con descuentos de entre el 30% y casi el 70% ante la falta de apetito de los inversores por el sector.
Y es que la ratio de rentabilidad media de las entidades significativas españolas cayó el pasado junio al 7,7% del patrimonio y la del conjunto del sector al 5,8%, por encima de la media europea pero por debajo del coste del capital , que se sitúa entre el 8% y el 10%. El BCE insiste en que la banca debe cubrir al menos ese coste del capital, pero fuentes del mercado matizan que no basta con eso, sino que para que la industria resulte atractiva debe generar valor, esto es, una rentabilidad sostenida de doble dígito.
Las recetas de los supervisores a las entidades financieras para mejorar sus niveles de rentabilidad no han cambiado. Entre otras, insiste en que deben acelerar el saneamiento del balance ; explorar nuevas vías de ingresos, como las comisiones, y profundizar en el recorte de los gastos de explotación.
Oficinas y empleo
La banca española ha hecho en la última década un ajuste draconiano de capacidad instalada sin parangón en la Eurozona. En concreto, ha cerrado unas 20.000 sucursales , el 40% de sus oficinas, y ha recortado sus plantillas en 90.000 empleados, el 30% de la fuerza laboral.
Sin embargo, las entidades son conscientes de que ese adelgazamiento continuará. Fuentes del sector estiman que la banca puede operar con la mitad de la red que tiene ahora. El problema es que, según reconocen en distintas entidades financieras, abordar ese proceso adicional de ajuste de oficinas y plantilla resulta caro , por las indemnizaciones que hay que abonar, y no todos los bancos van sobrados de recursos para sufragarlos. La banca debe conjugar eso con un mayor esfuerzo inversor en digitalización.
En ese escenario de dificultades para generar nuevo negocio y para reducir los costes algunas entidades tendrán más dificultades para conseguir una rentabilidad sostenible . De ahí que su fusión con otros bancos pueda resultar una opción a tener en cuenta. Unicaja y Liberbank negociaron en 2019 la suya, pero finalmente saltó por los aires.
Una de las trabas a esas operaciones es que el BCE exige al grupo resultante que alcance el nivel de solvencia mayor de los dos bancos fusionados, lo que en muchos casos implicaría ampliar capital , lo que siempre es un desincentivo.
Al respecto, la banca ha planteado al supervisor que, para facilitar esas operaciones, esa restitución del mayor ratio de capital se pueda diferir en dos o tres años. Para ello, los bancos fusionados deberían presentar al BCE un plan de medidas de generación de capital detallando cómo pretender alcanzarlo.
La p resión sigue estando sobre la banca mediana , en especial sobre las antiguas cajas: principalmente Unicaja, Liberbank e Ibercaja, que mantiene su intención de salir a Bolsa en 2020, como se le exige, pero podría retrasarla a 2021. Pero el mercado no deja de señalar también a grandes entidades como Bankia y el Sabadell.
