Inyección récord del BCE a la banca

Nunca antes una operación de refinanciación del BCE había estado tan concurrida, lo que da una idea de la crisis a la que nos enfrentamos. El emisor europeo ha adjudicado este jueves la cifra récord de 1,308 billones de euros a un total de 742 entidades. La última subasta TLTRO-III ofrecía condiciones irresistibles como nunca antes, ya que los bancos podrán llegar a cobrar hasta un 1% por pedir prestado por un plazo de tres años. Solo la banca española pedía 180.000 millones. El grueso de la nueva liquidez, aseguran los expertos, va a parar a los bancos franceses y alemanes. El anterior récord, que data de marzo de 2012 , en plena crisis de deuda, quedó en 529.000 millones de euros, aproximadamente una tercera parte de lo colocado ayer.

La economista alemana y miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel, ha destacad que a subasta «ha superado las expectativas del mercado y supondrá una adición neta de 548.500 millones de euros de liquidez», ya que se espera que los bancos emplearán unos 765.000 millones de euros de este dinero al repago de otros préstamos del BCE. «Las TLTRO ofrecen unos tipos altamente atractivos (-100 puntos básicos) a los bancos que mantienen sus volúmenes de crédito y son cruciales para respaldar los préstamos a la economía real», ha justificado la operación.

Nunca antes habían dependido tanto las economías de la zona euro del BCE, que acumula en su balance cerca de 400.000 millones de euros entre los programas de compra anteriores y los que ha lanzado por la crisis del coronavirus. A las letras, bonos y obligaciones del Tesoro equivalentes a más del 20% del PIB español adquiridos por el BCE en planes anteriores hay que sumar el gigantesco programa incrementado a principios de junio en 600.000 millones y cuenta todavía con dedicar unos 150.000 millones a comprar deuda española para sus sostenimiento en los mercados. Lagarde no ha puesto por ahora condiciones, pero la Comisión Europea empieza a lanzar mensajes en ese sentido.

En cuanto a la deuda de los bancos privados españoles con el BCE, ya ha crecido un 5,08% el pasado mes de mayo , situándose en los 176.042 millones de euros previos a esta subasta. Después de seis meses consecutivos a la baja, los bancos españoles rompieron esa racha en marzo, entrados ya en la parálisis causada por los confinamientos, y acumulan tres meses ya elevando su apelación al Banco Central Europeo.

Para asegurar el sistema, el BCE se apoya en una cartera compuesta por oro, dólares estadounidenses, renminbis chinos y derechos especiales de giro sobre el euro. Solo en abril, elevó un 15,6% sus tenencias de oro y moneda extranjera respecto a marzo y un 23% respecto a febrero. El montante alcanza los 945.270 millones de euros. En esta misma línea, el Banco de España ha incrementado en un 7,4% en abril respecto a marzo sus reservas exteriores y en un 12,6% sobre febrero, alcanzando un valor de 74.333 millones de euros, también en niveles récord.