Argentina se asoma de nuevo a la quiebra

El Tribunal Supremo de Estados Unidos puso ayer en vilo todo el proceso de reestructuración de la deuda externa argentina. El alto tribunal resolvió no tratar la apelación planteada por este país y dejó firme así el fallo que ordena pagar a los 'fondos buitre' el 100% de la deuda en litigio.

La resolución hizo realidad el escenario más temido. Argentina esperaba que el Supremo aceptara el caso para analizarlo o que consultara al Procurador General de Estados Unidos. En ambos supuestos el país ganaba tiempo hasta 2015, cuando las condiciones de la negociación le serían más favorables.

Pero ocurrió lo más inesperado. El tribunal ignoró el planteamiento de Buenos Aires y el Gobierno de Cristina Fernández se enfrenta ahora al desafío de pagar a los 'fondos buitre' el total de sus reclamaciones o caer en un nuevo cese de pagos como el de 2001, que marcó el pico de la mayor crisis de la historia moderna de este país.

Argentina declaró el 'default' ese año tras la renuncia del presidente Fernando de la Rúa (1999-2001) en medio de una profunda crisis económica y social. En 2005 el ya fallecido Néstor Kirchner (2003-2007) propuso un canje de bonos, y en 2010, Cristina lanzó una nueva oferta. Los canjes permitieron reestructurar el 93% de la deuda, que ahora se paga puntualmente. Los acreedores aceptaron una quita del 67% y plazos de hasta 30 años. Quedó fuera de estos acuerdos sólo un porcentaje, en manos de fondos oportunistas que compraron bonos a un tercio de su valor nominal y que fueron a la justicia para exigir que se les abonara el 100% de lo que se les debía.

El juez de Nueva York Thomas Griesa había dictaminado en 2012 que los titulares de esos fondos debían cobrar el 100%. La Corte de Apelaciones ratificó ese fallo en 2013. Argentina apeló de nuevo, en última instancia, al Tribunal Supremo de EE UU y el resultado, también favorable a los 'buitres', se conoció ayer.

El país se encuentra con el problema de que si paga los 1.330 millones de dólares (algo más de 980 millones de euros) exigidos por el 100% de esos bonos, lo mismo pueden reclamarle otros 'buitres' que no entraron al canje. Pero el escenario puede empeorar aún más, ya que el 93% de los acreedores que aceptaron la quita también podrán exigir las mejores condiciones, lo que significaría el fracaso de la reestructuración de la deuda. La cláusula que obliga a dar a todos los acreedores iguales beneficios expira en 2015, por eso el Gobierno apostaba por ganar tiempo hasta esa fecha, pero no lo logró.

Riesgo de embargo

A partir de ahora, si Argentina cancela la deuda reestructurada como viene haciendo sin dificultades a través del Banco de Nueva York, corre el riesgo de que esos fondos queden embargados. Por este motivo no se descarta que el país defina un cambio de jurisdicción y pague en Buenos Aires.

Durante la cumbre del G77 más China que se realizó el fin de semana en Santa Cruz de la Sierra (Bolivia) la presidenta Fernández había advertido que los 'fondos buitre' «ponen en peligro el sistema financiero y económico internacional», y no sólo el de Argentina. Ahora su Gobierno debe decidir cómo sale de esta nueva encerrona sin que se desmorone toda la arquitectura de pagos que ya lleva nueve años de cancelaciones.