José Miguel Maté, EFPA España

Difícilmente podemos hablar de una espiral deflacionista en España. El deflactor del PIB no ha entrado en negativo y el consumo privado mejora. Pero si entráramos en deflación, lo mejor sería invertir en activos internacionales. El riesgo de deflación en una economía tan endeudada como la española podría ser dramático: si la deuda permanece estable, la caída de los precios de los activos supone reducir la posibilidad de cancelar esa deuda.