El 'efecto Draghi' provoca el retorno de la inversión extranjera en la deuda soberana

La botella se puede ver medio llena o medio vacía. Los extranjeros aumentaron su inversión en 32.846 millones en deuda soberana de España en los últimos cuatro meses del año, tras diminuir su posición al mínimo de 191.830 millones en agosto. Lo hicieron a partir del momento en que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, tras asegurar que estaba dispuesto a hacer lo que fuera necesario para preservar el euro, concretó las condiciones de su proyecto de comprar en los mercados secundarios títulos de los países vulnerables, España entre ellos.

Sin embargo, la comparación interanual pone de manifiesto la intensidad de la fuga registrada en el primer semestre. Pese a la recuperación de finales de año, la inversión extranjera en deuda española sufrió en 2012 su mayor caída en muchos años, porque los 224.662 millones del cierre del ejercicio suponen una merma de 56.800 millones con relación al saldo de enero.

El peso de los desembolsos efectuados por no residentes -sobre un total de 614.998 millones de deuda del Tesoro- ha quedado limitado al 36,5% frente al 50,6% -un euro de cada dos- que representaba al concluir 2011. Desde la crisis de 2003 no se registraba una proporción tan baja.