La Bolsa y la deuda pagan la nueva presión sobre España

La Bolsa y la deuda soberana pagaron ayer la renovada presión de los especuladores sobre la economía española. El Tesoro superó su primer examen ante el mercado tras el acuerdo europeo para el segundo rescate de Grecia, pero tuvo que aumentar el rendimiento de sus letras a tres y seis años para seducir a los inversores. El resultado de la emisión, un combinado de deuda más cara y menor demanda, tuvo consecuencias en el parqué. El Ibex 35 registró un descenso del 0,33%, y la prima de riesgo alcanzó los 333 puntos básicos, para caer a 322 al cierre de la sesión.

Ayer tocaba vender títulos a corto plazo. El Tesoro adjudicó 2.855 millones en letras a tres y seis meses, pero con unos tipos de interés mucho mayores. En el caso de la deuda a tres meses (750 millones), la rentabilidad se situó en el 1,95%, muy por encima del 1,58% de la última subasta similar. El rendimiento de los títulos con vencimiento a medio año (2.135 millones) se disparó al 2,65%, por encima del 1,790% de la anterior emisión. Ese aumento de tipos supone que al Estado le saldrá más cara la financiación captada. La asociación de técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha) calcula que el Tesoro tendrá que asumir un coste adicional de 9,8 millones de euros.

El resultado de la colocación estuvo afectado por las últimas amenazas sobre la calificación crediticia de España -ahora por el elevado déficit autonómico-, por la decisión de las agencias Fitch y Moody's de considerar un impago restringido el último rescate de Grecia, y por la intervención de la Caja de Ahorros del Mediterráneo.

Todas esas tensiones se trasladaron a la Bolsa. El Ibex 35 abrió en positivo con un alza del 0,25%, pero el resultado de la emisión del Tesoro enfrió el ánimo inversor y disparó el diferencial de riesgo entre el bono español a diez años y el alemán. Al cierre de la sesión, el selectivo español registró una caída del 0,33%, hasta los 9.833,40 puntos.