La Bolsa americana está cara, pero no hay burbuja

¿Burbuja? ¡Pero si sólo hace cinco años que se pinchó la última! Sí, efectivamente, volvemos a tener miedo a que se esté gestando una nueva sobre todo en la bolsa y, en concreto, en la estadounidense. También es verdad que es posible que hablar de esa posibilidad es la mejor vacuna contra su gestación. La complacencia es la mejor amiga de la creación de burbujas.

El propio premio Nobel Robert Shiller ha alertado sobre la posibilidad de que el precio de los activos esté subiendo más allá de lo razonable en Estados Unidos. El analista financiero Juan Ignacio Crespo nos cuenta por qué Shiller dice eso. El Nobel estadounidense inventó un ratio, el per ajustado cíclicamente, que no utiliza los beneficios de un año concreto para calcular si está o no cara una acción, sino de una década. La subida que acumula este año el S&P 500, de más del 25 por cien, ha dejado el per ajustado de Shiller en las 25,08 veces, por encima de la media de la última década, situada en las 23,04 veces. La lectura actual es la mayor desde diciembre de 2007. Y ya sabemos lo que sucedió después de esa fecha. La media desde 1871 está en las 17 veces. Pero alcanzó las 42 veces en el año 2000. Más información en Finanzas.com