Italia y la banca hunden al Ibex

El Ibex-35 se llevó un shock importante de la mano de los bancos, que sufrieron fortísimos descensos. Posiblemente, detrás de ese castigo se encuentra la morosidad del mes de junio, que se conoció por la mañana. Los créditos dudosos de las entidades de crédito españolas alcanzaron los 176.420 millones de euros en junio, lo que supone el 11,61% de todos los préstamos. Se trata del nivel más alto desde que el banco de España los contabiliza. El anterior máximo se había situado en el 11,38%, en noviembre de 2012, con lo que había habido unos cuantos meses de tregua en la mora de las entidades españolas.

El peor de todos los bancos fue el Sabadell, que retrocedió un 5,51%. A continuación, Bankinter, que se dejó un 5,21%. Las pérdidas de CaixaBank rozaron los cinco puntos porcentuales, mientras que el Popular retrocedió un 3,91%. Los grandes bancos lo hicieron algo mejor, pero ello no evitó que también sufrieran fuertes descensos: Santander y BBVA se dejaron un 2,85% y un 2,60%, respectivamente.

De todas maneras, las pérdidas no fueron exclusivas del sistema financiero español. Todos los bancos estaban en rojo. En el Eurostoxx 50, los que más cayeron fueron Unicrédito e Intesa San Paolo, que retrocedieron un 5,22% y un 4,13%, respectivamente. Société Générale y BNP Paribas, por su parte, cayeron más de un 2%. Deutsche Bank lo hizo mejor y apenas perdió un punto porcentual.

El incremento de la morosidad es síntoma de que continuamos en crisis, pese a los datos que indican que la situación se estabiliza. Pero también fue una excusa perfecta para que los inversores deshicieran posiciones en unos valores que ya han subido mucho. De hecho, los bancos medianos son los valores más rentables del verano en el selectivo.

Gran corrección del Ibex-35, pero menor que la del Ftse de Milán

Pero fueron ellos los que propiciaron una gran corrección en el Ibex-35 que retrocedió un 1,86%, para dar un último cambio en los 8.657,10 puntos. Adiós a los 8.800 y a los 8.700 puntos. El índice que más cayó fue el Ftse Mib de Milán, que retrocedió un 2,46%. Y no es casualidad, dado que, detrás de las fuertes caídas en los mercados europeos vuelve a estar la inestabilidad del Gobierno italiano: sigue existiendo el riesgo de caída si el partido de Berlusconi decide retirarle el apoyo a Letta. El PSI-20 de Lisboa perdió un 0,94%. Los descensos del Cac 40 francés también se acercaron al 1%. El Ftse 100 británico lo hizo mejor, dado que apenas retrocedió algo más de medio punto porcentual y el Dax alemán, con su caída del 0,31%, fue el mejor índice del día.

En el selectivo español, además de los bancos hubo otros valores que se comportaron francamente mal. El que peor, ArcelorMittal, que perdió un 3,14%. Repsol, un 2,51%. FCC y Gas Natural, también más de dos puntos porcentuales.

El resto de grandes valores de la Bolsa española también sufrieron significativas caídas: Telefónica se dejó un 1,87% e Iberdrola, un 1,31%. Inditex lo hizo mejor y apenas retrocedió un 0,05%. En verde, únicamente dos valores del Ibex: Indra, que ganó un 0,59%, y Acerinox, que avanzó un 0,29%.

En el Mercado Continuo, Vértice fue el valor que más subió, con una revalorización del 16,85%. A continuación, Solaria, Ezentis y Cementos Portland, con ganancias de más de un 8%. En rojo, Gamesa fue el peor, con un descenso del 7%, seguido de Bankia, con pérdidas de más de un 6%.

Los temores existentes en la Bolsa, muy en concreto en los bancos, se trasladaron a la deuda, pero no de forma alarmante. De hecho, los inversores no fueron a la deuda alemana en busca de refugio y la rentabilidad de sus bonos a diez años se mantuvo en el 1,89%. Tampoco acudieron a la deuda estadounidense, puesto su rentabilidad, a primera hora de la tarde apenas subía desde el 2,84% hasta el 2,85%. Pero sí se vendió deuda periférica. La rentabilidad del bono español a diez años subió desde el 4,37% hasta el 4,42%, con lo que la prima de riesgo subió hasta los 252 puntos. También se incrementó la rentabilidad de la deuda italiana: desde el 4,20% hasta el 4,28% y su prima de riesgo, hasta los 238 puntos básicos.

De todas maneras, el euro subió ligeramente con respecto al dólar, hasta 1,335 unidades. Quizás influyera el informe mensual del Bundesbank en el que se decía que la promesa de mantener los tipos de interés en niveles bajos no impedirá la subida del precio del dinero si llega a haber tensiones inflacionistas.

Pocas referencias económicas

No tuvimos durante la sesión muchas referencias macroeconómicas procedentes del exterior. Únicamente, una balanza comercial japonesa que arrojó un mayor déficit del previsto, dado que aunque las exportaciones crecieron más de lo esperado, también las importaciones batieron expectativas. Las noticias preocupantes de verdad vienen de los países emergentes, muy especialmente de India, que ve cómo sus monedas no dejan de caer, al igual que sus Bolsas. Además, está el temor continuo que despierta la retirada de estímulos por parte de la Reserva Federal que es, precisamente, lo que está provocando esa huida de los mercados emergentes. Esta semana podríamos tener alguna pista más de la mano de la publicación de las actas de la última reunión de la autoridad monetaria. Y, por último, las tensiones geopolíticas provocadas por la guerra civil que se está larvando en Egipto y que está provocando que el precio del crudo continúe al alza: el barril de Brent roza los 111 dólares y el de West Texas se aproxima a los 108.

En el resto de las materias primas, descensos. Tanto en el cobre, como en el oro, que bajó casi un 0,40%, hasta los 1.366 dólares por onza. La plata resistió y se mantuvo plana.

En Wall Street, comportamiento mixto de sus índices. Subidas en el tecnológico Nasdaq y ligeros descensos en el Dow Jones y en el S&P 500.