Pánico 'Grexit'

Las esperanzas en estímulos económicos y monetarios que impulsaron a las Bolsas ayer desaparecieron hoy, el día de la llamada "Cumbre del crecimiento". "Compra con el rumor, vende con la noticia" es una máxima del mercado que casi siempre se cumple. Aunque, en esta ocasión, no había buena noticia que justificara las ventas por toma de beneficios. Porque la cumbre informal de líderes europeos se está desarrollando desde las siete de la tarde. Al cierre de la sesión solo teníamos noticia del encuentro entre el presidente español, Mariano Rajoy, y el francés, François Hollande. Ambos insistieron en la necesidad de que intervenga el Banco Central Europeo.

De todas maneras, la sesión comenzaba con los índices 'tocados' por el problema que más preocupa a los mercados en este momento: Grecia. Porque es la chispa que prendió la llama de la crisis de deuda europea y ahora puede hacer estallar a la moneda única en su conjunto si el mercado comienza a temer otro efecto dominó. Por la noche, el ex primer ministro griego, Lukas Papademos, advirtió de que el riesgo de que Grecia salga del euro es real. Esto, el 'Grexit', como decía un analista en declaraciones a Bloomberg, podría ser la caja de Pandora. "Sería un desastre que dejaría abierta la puerta a otros desastres. La credibilidad en el euro se vería muy debilitada y volvería a sentar un precedente: ¿Por qué no pensar en una salida de la moneda única para España, Italia o, incluso, para Francia?", afirmó Jacques-Pascal Porta, gestor de Ofi Gestión Privada en París.

Todos estos temores sirvieron para doblar a los índices americanos la sesión anterior y para que los índices europeos comenzaran la jornada con números rojos. Y esos descensos fueron a más a medida que avanzaba la sesión. El golpe definitivo llegó a primera hora de la tarde, también por Grecia, también por los planes que parecen ir avanzando para su salida de la Unión Monetaria. A través de la agencia Reuters trascendieron declaraciones de fuentes comunitarias, que contaron que el Eurogrupo está pidiendo a los países planes de contingencia por si finalmente el país sale del euro, algo que, a juicio del banco central alemán, el Bundesbank, sería un evento "manejable". Pero el Banco Central Europeo también está preparando su hoja de ruta por si el peor de los escenarios se hace realidad.

El Dow Jones, en mínimos de 2012

Las caídas no se relajaron ni con la publicación de buenos datos de Estados Unidos, como las cifras de ventas de casas nuevas o de evolución del precio de la vivienda. En abril se vendieron 343.000 viviendas, por encima de las 335.000 en tasa anualizada y, además, el dato de marzo se revisó al alza. Y en marzo, el precio subió un 1,8%, por encima del 0,3% que esperaban los analistas. La mecha griega va tan rápido que también llega a la Bolsa americana: el Dow Jones caía hasta los mínimos de 2012 por "su culpa" o por la de los políticos de la Unión que no aclaran la situación. Como se queja Alfonso de Gregorio, de Gesconsult, "que pase una cosa u otra, pero que se aclare ya la situación". No hay nada peor que la incertidumbre. Aunque a la Bolsa americana también le afectaba el desplome de Dell, que se contagiaba al resto del sector tecnológico.

Pero el selectivo español del entorno de los 6.525 puntos en que se había mantenido durante gran parte de la sesión, bajó hasta marcar mínimos de la jornada en los 6.420 puntos. Dio un último cambio un poco más arriba, en los 6.440,50 puntos, lo que supone un descenso del 3,31%. Peor se comportó el Ftse Mib de Milán, que retrocedió un 3,38%. El PSI-20 de Lisboa retrocedió un 2,78%. El Cac 40 francés y el Ftse 100 británico perdieron un 2,62% y un 2,53%, respectivamente, mientras que el Dax alemán se dejó un 2,33%. La explosiva subida de la sesión anterior con muy poco volumen provocó que la caída fuera así de importante.

En el Eurostoxx 50, entre los diez valores que más cayeron hubo de todo: las más castigadas Nokia y ArcelorMittal, con descensos de más de un 6%. Philips e ING se dejaron más de un 5%. Entre los bancos, entre esa decena de valores más castigados, ING, Intesa SanPaolo y Société Générale, pero tambien aseguradoras como Generali y Axa. Y, además, “telecos”, como Telefónica y Telecom Italia.

Ningún valor del selectivo español cerró la jornada en positivo. El que más cayó fue Sacyr Vallehermoso, con un recorte del 10,60%, después de cuatro sesiones consecutivas de avances en que ganó más de un 50%. A continuación, FCC, que se dejó un 8,36%. Abengoa perdió un 6,19%, mientras que Gamesa y ArcelorMittal se dejaron un 5,12% y un 5%, respectivamente. Entre los grandes, el peor fue Telefónica, con un descenso del 4,90%. BBVA también bajó más de un 4%. OHL e Indra también cayeron más de un 4%.

En el otro lado de la tabla, el mejor fue Mediaset, que registró un descenso del 0,25%. El otro valor que perdió menos de un punto porcentual fue Inditex, que retrocedió un 0,89%. Y sólo un puñado de valores cayó menos de un 2%: Enagás, Bankia, Técnicas Reunidas, Caixabank y el Sabadell.

Fuera del selectivo, GAM fue el valor que más cayó, con un descenso del 12,50%, seguido de Solaria, que perdió un 11,46%. Fueron los dos únicos que perdieron más que Sacyr. En el otro lado de la tabla, los valores más rentables fueron del sector inmobiliario, con Urbas a la cabeza, que ganó un 7,69%. A continuación, Colonial y San José, con ganancias de más de un 4%.

Las primas de riesgo aumentan y el euro se hunde

En el mercado de deuda, las primas de riesgo volvieron a ampliarse. La de la deuda española, desde los 460 puntos básicos hasta los 482. El interés del bono español a diez años subió desde el 6,07% hasta el 6,20%. La prima de riesgo de Italia subió desde los 411 puntos básicos hasta los 428, con la rentabilidad de la deuda a diez años subiendo desde el 5,57% hasta el 5,66%.

El interés del bono alemán bajó desde el 1,46% hasta el 1,38%, marcando otro mínimo histórico. De hecho, hoy Alemania realizó una emisión de deuda prácticamente gratis: a Alemania le sale gratis financiarse. El Tesoro colocó 4.555 millones de euros de los 5.000 inicialmente previstos en deuda a dos años por la que ha ofrecido un interés mínimo histórico del 0,07% a pesar de que por primera vez estos bonos contaban con un cupón cero. La aversión al riesgo es máxima.

Eso es también lo que refleja la evolución del euro. La moneda comunitaria cayó hasta 1,2566 dólares, es decir, mínimos de casi dos años, en concreto, en niveles de hace 22 meses. Además, un euro compra menos de 100 yenes por primera vez desde el mes de febrero. Huida, pues, además de hacia los bonos alemanes, hacia la moneda japonesa.

En el mercado de materias primas, fuertes descensos. El barril de Brent, de referencia en Europa, cayó un 2,56%, hasta los 105 dólares. El de West Texas, de referencia en Estados Unidos, bajó cerca de un 2%, hasta los 90 euros. Descensos de más de un 2% para el cobre y para el oro. Normal en un contexto de apreciación del dólar, porque tienen una correlación inversa: si se aprecia el billete verde, las materias primas caen, y viceversa.