Hollande lleva al Ibex a cerrar la mejor sesión del año

Una interpretación ¿aventurada? del comportamiento de las Bolsas hoy: el triunfo de François Hollande en las elecciones presidenciales francesas viene de perlas a la periferia, pero no tanto a Alemania. De hecho, los analistas consideran que, de germinar las ideas del nuevo presidente francés, los países más favorecidos serán los más castigados por la actual austeridad. Y, entre ellos, está España. Por eso, no sorprende que el Ibex-35 se disparara un 2,72%, para protagonizar la mayor subida del año. Además, se convirtió en el mejor índice de la sesión. Y dio un último cambio en los 7.063,20 puntos. A continuación, el Ftse Mib de Milán, con una revalorización del 2,56%. Ya después, el CAC 40 francés, que ganó un 1,65%: parece que los inversores tampoco se lo quieren poner difícil a Hollande, no le quieren presionar. Pero el Dax alemán apenas ganó un 0,12%.

El más castigado, sin duda, fue el mercado griego: su selectivo cerró la sesión con un descenso de casi un 8%, aunque llegó a caer hasta un 10% en los primeros cambios de la sesión. El resultado de las elecciones es inquietante: los principales partidos, el PASOK y Nueva Democracia, que fueron, en definitiva, los que aceptaron el memorándum de reformas y recortes a cambio del segundo rescate, se han hundido y, juntos, tampoco reúnen la mayoría parlamentaria suficiente. Es posible que se tengan que repetir los comicios. El líder del partido ganador, Nueva Democracia, Antonis Samaras, tiene tres días para formar una coalición. Y con mucha presión, porque el país podría quedarse sin dinero hacia finales de junio si para entonces no tiene formado un Gobierno que negocie el próximo tramo de ayuda con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.

De hecho, la prima de riesgo de Grecia se disparó desde los 1.900 puntos hasta los 2.138 puntos. No se redujo en ningún momento. Según Citi, las probabilidades de que Grecia salga del euro aumentaron hasta el 75%. De ahí que el euro registrara un descenso importante desde la noche del domingo, aunque aguantó por encima del nivel de 1,30 unidades.

Mercado de deuda

Las primas de riesgo del resto de los países de la periferia también comenzaron al alza. La de España escaló hasta los 428 puntos básicos. Pero fue cediendo poco a poco hasta terminar la jornada en los 415 puntos básicos, prácticamente los mismos niveles de la sesión anterior. La de Italia, hasta superar los 400 puntos básicos, pero al término de la sesión se había reducido hasta los 379. La de Francia subió hasta los 130 puntos básicos, y al cierre se había reducido hasta los 119 puntos básicos, por debajo de los 124 puntos básicos del cierre del viernes. En casi todos los casos, pues, por debajo del nivel de cierre de la sesión anterior, a excepción de Grecia.

La rentabilidad del bono alemán subió ligeramente del 1,58% hasta el 1,60%, lo que apunta una menor aversión al riesgo, mientras que los bonos americanos mostraban estabilidad, tras la importante caída de las rentabilidades que sufrieron el viernes ante la debilidad de los datos de empleo.

¿La reducción de las primas de riesgo se debió a que el crecimiento por el que luchará Hollande hará posible que sea más fácil devolver las deudas? ¿O porque Angela Merkel insistió en que el pacto de estabilidad fiscal es innegociable?

Otros parqués

De todas maneras, como decíamos al principio, el Dax alemán fue el que peor se comportó en Europa. Y eso que los datos que venían de la locomotora europea fueron bastante buenos, como el de pedidos industriales, que crecieron un 2,2% mensual en marzo, por encima del 0,5% que esperaba el mercado. En cambio, las cifras de España volvieron a ser malas: ayer, las de producción industrial. Y, en el conjunto de la zona euro, referencia pésima del índice Sentix de confianza del inversor, que cayó de los -14,7 hasta los -24,5 puntos, cuando se esperaba que se situara en los -15,3 puntos.

En todo caso, los índices de renta variable iniciaron la sesión con fuertes descensos, siguiendo las fuertes caídas sufridas por las Bolsas asiáticas por la mañana (el índice Nikkei de Tokio perdió un 2,78%, mientras que el Hang Seng retrocedió un 2,61%). El selectivo español estuvo durante casi dos horas por debajo de los 6.800 puntos. Marcó los mínimos de la jornada en los 6.750 puntos. Pero rebotaron. Lo hemos achacado a Francia. Pero, ¿y si la reacción de hoy fuera sólo un rebote técnico para meter el recorte definitivo?

Lo cierto es que Wall Street no comenzaba con mucha fuerza. De hecho, dominaban los números rojos. Podemos tomárnoslo como una pista. O también podemos pensar, simplemente, que estaban cotizando los últimos y decepcionantes datos que han ido publicando. Sobre todo el del pasado viernes, el de empleo, que se situó por debajo de lo previsto y disparó las alarmas sobre el crecimiento americano. Porque ayer no se publicó ningún dato económico relevante al otro lado del Atlántico.

Los valores del Ibex

En el selectivo español, el mejor valor de la sesión fue BBVA, con una revalorización del 5,37%. A continuación, ACS, también con un avance de más de un 5%, FCC, Santander y Bankinter, por su parte ganaron alrededor de un 4,7%. OHL, Abengoa, IAG, ArcelorMittal, Técnicas Reunidas e Iberdrola subieron más de un 3%. Entre las entidades financieras también destacó CaixaBank, que subió un 2,73%. Y entre los grandes valores, Telefónica y Repsol, que ganaron un 2,67% y un 2,46%, respectivamente.

Buen comportamiento, pues, para los grandes bancos. ¿Es posible que tenga algo que ver con los planes de ayuda para Bankia que, muy probablemente, llevarán consigo la inyección de ayudas públicas? Porque está muy claro que, con su saneamiento, se despeja una gran incertidumbre que pesa sobre España: una gran entidad con problemas que contamina a toda la banca doméstica y a su deuda. La dimisión de su presidente, Rodrigo Rato, alimentó todavía más los rumores de intervención de Bankia. Al cierre, los títulos de la entidad retrocedían un 3,26%, para cerrar en mínimos. A continuación, Grifols, que se dejó un 0,41%. El otro valor que terminó la jornada en negativo fue el Sabadell, que se dejó un 0,12%.

También es verdad que los fuertes repuntes de las entidades españolas no fue una excepción. Porque, en el Eurostoxx 50, el mejor valor fue Unicrédito, con un repunte del 5,63%, mientras que ING ganó un 4,28%. También BNP Paribas y Société Générale ganaron más de un 4%.

¿Es que los inversores están comprando la posibilidad de que François Hollande sea capaz de convencer al Banco Central Europeo de que compre bonos? Por cierto que la semana pasada no lo hizo. Y ya van ocho semanas consecutivas.

Entre los peores, aunque ya en verde, otra entidad financiera, el Popular, que subió apenas un 0,04%. Y un puñado de compañías más terminó la sesión con ganancias de menos de un punto porcentual: Amadeus, Enagás, Gas Natural, Inditex, Indra y Ferrovial.

En el Mercado Continuo, los mejores fueron Urbas y Metrovacesa, que se apuntaron un 7,14% y un 6,98%, respectivamente. Uralita y Dermoestética también avanzaron más de un 6%.

En el otro lado de la tabla, Nicolás Correa, con un recorte del 9,04%. A continuación, Vértice, que se dejó un 5,43%. Service Point, Biosearch y Cementos Portland retrocedieron más de un 4%.

En el mercado de materias primas, el crudo cotizaba a la baja: el barril de Brent, de referencia en Europa, se cambia por 112 dólares. El de West Texas, de referencia en Estados Unidos, seguía cayendo hasta los 97 dólares.