La deuda y los bancos atemorizan a los inversores

Aunque las dos primeras sesiones del año cerraron con ascensos, sí es verdad que en los mercados se respiraba una tensa calma. Y hoy ha estallado. Por los bancos y por la deuda. Desde el primer frente, Fitch advertía otra vez sobre la banca española. Además, Unicrédito anunciaba que el descuento para su ampliación de capital por valor de 7.500 millones de euros asciende a un 43%, y eso que, respecto a su valor en libros, ya cotiza con un descuento de alrededor de un 70%. Ayer se desplomó un 14,45%. Y el miedo por la necesidad de capital de la banca y lo caro que saldrá conseguirlo en el mercado se contagió a todas las Bolsas.

No sólo los inversores desconfían de los bancos. Tampoco se fían entre ellos: por eso, ayer, los depósitos a un día que realizan en el Banco Central Europeo alcanzó un nuevo récord, por encima de los 450.000 millones de euros. Y, en clave doméstica, parece que los inversores que decidieron canjear preferentes por acciones del Santander decidieron deshacerse también de los títulos: parece que sólo querían valores más líquidos para deshacerse de ellos cuanto antes. De modo que la entidad que preside Emilio Botín fue el segundo valor que más cayó del Ibex, con un descenso del 3,85%.

Malas noticias de la deuda. Y sobre todo de la española. La prima de riesgo subió hasta los 350 puntos básicos desde los 338 puntos básicos del martes, con el interés del bono a diez años en el 5,43%. A la revisión al alza de las estimaciones de déficit para 2011 se han unido los problemas de liquidez de Valencia, que parece que tuvo que pedir ayuda al Tesoro para hacer frente a un vencimiento con Deutsche Bank. Y, además, circularon rumores sobre la posibilidad de que el Gobierno de Mariano Rajoy tenga que pedir ayuda internacional, algo desmentido por fuentes del Ejecutivo.

La prima de riesgo

Por poner en perspectiva el deterioro de la deuda española en los últimos días: la prima de riesgo el viernes estaba en los 325 puntos básicos y el interés del bono a diez años en el 5,08%. Y, mientras, la prima de riesgo de Italia se mantiene clavada en los 500 puntos básicos, por lo que España va acercándose peligrosamente a la situación del país trasalino. También hubo un cierto nerviosismo con una emisión de deuda alemana, que tuvo una demanda inferior a la media de los últimos cinco años. De hecho, el interés del bono alemán a diez años subió hasta el 1,92% desde el 1,89% en una sesión en la que, en teoría, debería haber bajado, dado que aumentó la aversión al riesgo y la deuda alemana suele ser un refugio.

Y la subasta portuguesa no sirvió para calmar su prima de riesgo, que volvió a aumentar, como la griega. Por todo ello, el euro volvió a perder el nivel de 1,30 unidades que había recuperado en la sesión anterior. Y hay analistas, como Paul Robinson, de Barclays, que creen que la moneda comunitaria bajará hasta 1,20 unidades. Porque, entre otras cosas, también según este experto, el Banco Central Europeo podría bajar los tipos hasta el 0,5%.

Mientras, en el mercado de materias primas, volvieron los repuntes. Aunque mermó el optimismo, lo cierto es que el conflicto iraní sigue subiendo de temperatura, después de que los Gobiernos de la Unión Europea hayan alcanzado un acuerdo preliminar para prohibir las importaciones de crudo del país, aunque todavía no se ha decidido cuándo entrará en vigencia la medida. El oro sí subió: recuperó los 1.600 dólares por onza y cerró la sesión en los 1.616 dólares.

En el frente macroeconómico, en Europa, la referencia más relevante vino de la mano del índice de gestores de compras del sector servicios. En Francia y en Alemania sigue por encima de los 50 puntos, es decir, en fase expansiva, aunque se desaceleran y, en el caso de Alemania, más de lo esperado. Pero, de media, en la zona euro, se encuentra en zona contractiva, aunque algo por encima de lo previsto.

Estados Unidos

En Estados Unidos, el dato más relevante fue el de pedidos de fábrica, que subieron un 1,8% en noviembre, dos décimas menos de lo esperado, pero el dato de octubre se revisó dos décimas al alza, por lo que la decepción no fue tal: un mes se compensó con otro. Y, en todo caso, el de noviembre es el mejor dato de los cuatro últimos meses. La Bolsa de Nueva York cerró hoy casi plana, aunque el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, subió el 0,17 % por los datos de ventas de los grandes fabricantes de automóviles de Estados Unidos Porque en Europa sí hubo caídas muy importantes. Las peores, las del Ftse Mib de Milán, que retrocedió un 2,04%. Después se colocó el PSI-20 de Lisboa, con un retroceso del 1,90%, mientras que el Ibex perdió un 1,72%, los 8.700 y los 8.600 puntos: dio un último cambio en los 8.581,80 puntos. El Cac 40 francés cedió un 1,59%. El Dax alemán lo hizo algo mejor: perdió un 0,89% y el Ftse 100 británico, un 0,55%.

En el selectivo español, el peor valor fue Gamesa, con un descenso del 6,84%. Fue el único que bajó más que el Santander. El fabricante de aerogeneradores español se vio contagiado por el segundo "profit warning" (revisión a la baja de los beneficios) en tres meses de su competidor danés, Vestas. Al cierre, esta última compañía se desplomaba casi un 20%. Y también Acciona, con grandes intereses en la energía eólica, se vio contagiada: cedió casi un 3%. E Iberdrola, seguramente por la misma razón, cedió un 2,32%. Junto a estos valores, más entidades financieras: BBVA cayó un 2,94%. Y, entre los bancos, también el Sabadell cedió más de un 2%. Y, entre los "blue chips", Telefónica, que retrocedió un 2,12%.

En verde, sorprendentemente, CaixaBank lideró los avances, con una revalorización del 1,31%. Y le acompañó Bankia, que ganó un 0,34%. Entre los mejores, también Ebro, que ganó un 1,13%. pero muy pocos valores más fueron capaces de cerrar la sesión al alza: Repsol, IAG, Inditex, Dia, Técnicas Reunidas, Mapfre y BME. En el Mercado Continuo, San José y Zeltia lideraron los avances, con ganancias de más de un 9%. En el otro lado de la tabla, Nicolás Correa, que retrocedió un 7,27%. Fue el único valor que perdió más de Gamesa. En GAM se siguió ejecutando la recogida de beneficios: retrocedió un 6,12%.

En el Eurostoxx 50, varios bancos se colocaron entre los valores más bajistas, además de Unicrédito y el Santander: Intesa SanPaolo, Deutsche Bank y Société Générale bajaron más de un 3%. En verde, dos valores españoles, Repsol e Inditex. Y, además, dos automovilísticas: BMW y Volkswagen. SAP completó la lista de valores en verde dentro del selectivo paneuropeo.