La recesión será más larga

La recuperación económica está lejos y el deterioro del mercado laboral y de las cuentas públicas va cada vez a más. Habrá que esperar a la segunda mitad del próximo año para que la producción toque suelo y empiece a crecer, pero lo hará en tasas muy modestas. Son las pesimistas proyecciones anuales del Banco de España, que ensombrecen cualquier declaración positiva del Gobierno, al prever que el Producto Interior Bruto caerá el 3% este año y todavía retrocederá el 1% en el próximo ejercicio.

La corrección que practica el instituto emisor es muy severa, y se justifica en «la magnitud inusualmente elevada de las perturbaciones sufridas». Allí donde el Gobierno previó una caída del PIB del 1,6% para este año, ese desplome casi se duplica. Y en absoluto cabe pensar en una recuperación del crecimiento hasta registrar una tasa de avance del 1,2% en 2010, como estimó el Ejecutivo, porque las dificultades se prolongarán durante buena parte del próximo año. La proyección del instituto emisor deja atrás, incluso, las estimaciones realizadas por los servicios de estudios privados, que auguraron retrocesos del PIB del 0,3% (BBVA) y del 0,5% (la Fundación de las Cajas de Ahorro) en media del próximo año.

El vicepresidente económico del Gobierno, Pedro Solbes, reconoció, en declaraciones realizadas en Praga, donde asiste a la reunión informal del Ecofin, que la crisis no ha tocado fondo, y admitió que las cosas pueden ir por la senda estimada por el Banco de España.

Positivo, en términos relativos, se puede considerar el impacto de los precios en el consumo, que si bien se limitará a un mínimo del 0,2% en 2008 -en fuerte contraste respecto al 3,8% del ejercicio anterior- se colocará en un moderado nivel del 1,5% en 2010.

En el mercado laboral, el organismo que dirige Miguel Ángel Fernández Ordóñez advierte de que, «si no se toman medidas», la destrucción de empleo se prolongará por más tiempo. La tasa de paro sobre población activa se disparará al 17,1% este año y al 19,4% el próximo. Medido con criterios de la contabilidad nacional -ocho horas laborables computan como un puesto de trabajo-, el recorte del empleo será del 5,2% este año y del 2,1% durante el próximo. Las estimaciones del Gobierno eran ligeramente positivas en el actual ejercicio (aumento del 0,2%) y habían previsto una sensible recuperación del 1,4% en 2010.

Más déficit

Crisis económica prolongada equivale a más déficit público. El Banco de España da por seguro que, incluso si no se adoptan más medidas discrecionales que las ya aprobadas, los menores ingresos fiscales y el mayor coste de las coberturas sociales redundarán en unos números rojos equivalentes al 8,3% del PIB este año y piensa que ese desfase incluso aumentará en 2010, hasta alcanzar el 8,7%. Unas proporciones cada vez más alejadas de la disciplina presupuestaria de la Unión Monetaria, que mantiene el techo del 3%.

Pese a estos pesimistas augurios, el instituto emisor piensa que los planes de respaldo público al sector financiero irán estabilizando la situación, con lo que la restricción del crédito se irá aliviando. Y añade que la disminución de la inflación también contribuirá a mejorar la renta real de empresas y familias y, «si el clima económico se hace menos pesimista», ayudará a impulsar el gasto.

Cree el Banco de España que en 2010, «la fase más aguda de la crisis haya pasado». Pero la travesía del desierto será muy dura. El consumo privado sufrirá este año y el próximo caídas del 3% y el 1%, respectivamente, y se registrarán desplomes muy severos, del orden del 15,1% y el 10,3%, en las inversiones. No es la construcción el lastre más pesado, gracias al Fondo de Inversión Local. Los desembolsos en bienes de equipo van a sufrir desplomes del 24,3% y el 12,6% en años sucesivos.