Habrá QE el próximo jueves: cuatro pistas que anticipan el anuncio

El próximo día 22 está marcado en rojo por los inversores. El Banco Central Europeo (BCE) estrena periocidad en sus reuniones, que ya dejan de ser mensuales para celebrarse cada seis semanas, pero sobre todo porque ya todo el mercado descuenta que su presidente anunciará la aprobación de un Quantitave Easing (QE), un programa de compra de deuda pública, para luchar contra las presiones deflacionistas y volver a la senda de la recuperación económica.

Y aunque todavía faltan siete días ha habido un goteo de declaraciones y hechos que anticipan el anuncio:

La Corte Europea aprueba el OMT: el miércoles el abogado general del Tribunal de Justicia de la UE (TJUE), Pedro Cruz Villalón, dictaminó que el plan de compras ilimitadas de deuda pública (OMT, por sus siglas en inglés) que anunció el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, en verano de 2012 -y al que se atribuye haber puesto fin a la crisis que amenazaba la existencia del euro- es «en principio» compatible con los Tratados de la UE. No obstante, Cruz Villalón ha precisado que, cuando se ponga en marcha, este plan deberá cumplir una serie de condiciones para respetar la legislación comunitaria. En concreto, el BCE tiene que motivar adecuadamente por qué activa la compra de deuda y aplicar el plan de forma proporcional y con cautela para evitar conductas especulativas en el mercado. Este fallo es importante porque permite a priori a Draghi seguir adelante con el nuevo programa de compra de deuda que prepara para combatir los riesgos de deflación.

José Luis Martínez, estratega de Citi en España, comenta que aunque son instrumentos diferentes se pueden extrapolar sus conclusiones, aunque el primero era un instrumento para estabilizar la situación financiera y, el segundo, para luchar contra la inflación.

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